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比特币和以太坊之间的PK,孰强孰弱?

2021-04-11 07:05 文章作者:admin 文章来源:未知
导语

近日,知名投资策略师 Raoul Pal 分享了一份自 2015 年 8 月 7 日 (比特币诞生六年后) 以来 ETH 相对于 BTC 的价格图表,显示“自诞生以来,ETH 的表现比 BTC 高出 250%。”他预测,随着时间的推移,以太坊和其他具有“网络效应”(活跃的钱包+开发者+应用) 加密货币的 BTC 价格很可能将进一步增长。

以太坊 (ETH) 最近的价格走势正有望打破历史新高。几位分析师预测,以太坊将超过最近 2130 美元的历史高点,在可预见的未来其表现将继续强于比特币。抛开价格预测不提,以太坊无疑是加密领域的领头羊,是诸多 DeFi 和 NFT 项目佼佼者的所在地。

尽管多年来许多公链项目都贴上了“以太坊杀手”的标签,但以太坊直到现在才面临真正的竞争,主要源于其可扩展性和拥塞问题。有观点认为,如果没有解决方案能够有效地扩展以太坊网络,它可能很快就会开始在其他竞争性智能合约平台面前失去地盘。而诸多以太坊 Layer 2 技术 (以 Rollups 为代表) 结合以太坊 2.0 的分片 (sharding) 将有望应对这一局面,稳固以太坊作为智能合约平台领头羊的地位。

就目前而言,以太坊仍然是王者,在市值方面仅次于比特币 (BTC)。那么,是什么因素正在推高 ETH 价格?竞争格局是否正在形成对以太坊主导地位的真正威胁?

01 NFTs 狂潮正在蔓延

当前,NFTs 狂潮的背后是有实质内容的,因为 NFTs 的销售和拍卖价格及其用例正不断增长,尤其是在游戏行业和艺术界。数字艺术家并不是唯一利用这一趋势并探索这项技术的人。

从像 Jack Dorsey (Twitter 创始人) 和 Snoop Dogg (美国说唱歌手) 这样的名人,到像 Formula One 和 NBA 这样的体育界巨头,甚至现在像华纳兄弟这样的电影制片商,不同行业的人和公司都在使用 NFTs 作为一种宣传自己或创造其他收入来源的方式。

当被问及 NFTs 正如何影响着以太坊生态系统以及 ETH 的价格时,NFT 发行和交易市场 Blind Boxes 的首席营销官 Suz Lee 表示:“随着 NFTs 在主要的消费领域被广泛采用,自去年 12 月以来,它已经催化了以太坊的市场势头,并将继续影响 ETH 的价格。”

NFTs 具有的属性不仅是“独一无二”和“不可替代性”,它们还为内容创作者提供可验证的作品所有权,同时借助于区块链网络,在 NFT 出售过程中通过剔除中间商,使买卖双方获得更公平的利润分成。但尽管 NFTs 有颠覆各种行业的强大潜力,它们可能并不是推动 ETH 最近走势背后的主要推动力。

02 美联储、利率和 DeFi

当 NFT 热潮似乎正在放缓时,与之相反,DeFi 再次打破纪录。由于当前 ETH 价格飙升,DeFi 协议锁定的总价值现在已经超过 620 亿美元。在交易量和 DeFi 代币的估值方面也可以看到可观的增长。

就像比特币是机构投资者进入加密市场的门户一样,ETH 也给了这些投资者尝试 DeFi 的机会。许多风险投资公司和集团,如 Chicago DeFi Alliance (芝加哥 DeFi 联盟, 由经纪巨头 TD Ameritrade、加密基金 Volt Capital、DeFi 初创企业 Compound Finance 等组成) 已经对 DeFi 行业进行了大胆的投资。

涌入 DeFi 的机构投资者数量预计只会增加,这 有助于带来流动性、降低波动性和提高该行业的可信度。许多 DeFi 项目已经在开发面向机构投资者的解决方案,提供风险管理工具和其他机构级服务——类似于传统金融——以便这些机构投资者能够对冲头寸并将风险降到最低。

投资平台 Yield App 的首席运营官 Justin Wright 表示 :“现金实际带来回报的日子已经一去不复返了,”特别是考虑到美联储 (Fed) 最近宣布不会加息。他进一步补充道:

“美国主流银行的利率现在非常接近于零。这意味着,当你把通货膨胀考虑在内时,如果你把传统的法定货币资产或现金存入实体银行,你就是在赔钱。”

Wright 认为,当前唯一能让与美元挂钩的资产获得有意义的实际回报的领域是 DeFi,而当前 DeFi 应用主要位于以太坊区块链上。在 DeFi 应用 (比如借贷协议) 中,经验有限的用户可以通过将 USDC、Tether (USDT) 和其他由美元支撑并与美元挂钩的稳定币存储在 DeFi 应用中 (也即提供流动性) 获得两位数的回报,且这些稳定币不会遭遇其他主流加密货币那样的波动。

此外,DeFi 用户可以还有机会获得 DeFi 平台代币的奖励,从而使自己的稳定币存款获得 DeFi 领域的一些高增长资产的敞口,而无需承担任何资本风险 (除了 DeFi 平台自身可能存在的漏洞风险)。这些因素使得 DeFi 对于储蓄者和其他投资者极具吸引力,而 ETH 正是使用以太坊 DeFi 应用时的必备资产。

03 互操作性是关键

以太坊网络高昂的交易费已然影响了用户体验。虽然鲸鱼用户和富有的投资者可能对此不太在意,但普通用户则不然。为了进行简单的交易或部署智能合约,用户需要支付高得离谱的费用。

Layer 2解决方案能够在一定程度上缓解以太坊极度堵塞的网络,通过将交易转移至链下处理来快速实现敲定。

当前,许多以太坊上的项目已经或正计划拥抱 Layer 2 解决方案(包括 Rollups、侧链、Plsama、状态通道等),比如包括 Curve、Synthetix、Aave、Loopring、Bancor、Uniswap 等以太坊 DeFi 应用已经或计划采用 Layer 2 方案;基于以太坊的 NFT 卡牌游戏 Gods Unchained 已经采用以太坊 Layer 2 协议 Immutable X 提供免 Gas 费的 NFT 发行和销售体验,该协议声称可以实现每秒 9000 多笔交易的即时敲定;以太坊侧链方案 Polygon 也被证明是许多 NFT 平台的首选方案,包括 OpenSea、Aavegotchi、Somnium Space、Cryptovoxels、F1 Delta Time 等 NFT 平台。

但至少在目前看来,这些 Layer 2 解决方案似乎只是在包扎伤口,尚未在很大程度上解决问题。

另一方面,即将到来的以太坊 2.0 升级有可能有效扩展以太坊网络,并带来更大的 DApps 和 DeFi 采用。然而,当前以太坊 2.0 只发布了阶段 0 (信标链),而且这场升级在过去经历了多次延迟,因此短期内以太坊 2.0 似乎无法解决可扩展性问题。

这导致很大一部分加密应用开发者和用户转向其他区块链,其中币安智能链将成为以太坊的主要竞争对手。多个去中心化交易平台,如 SushiSwap 和 1inch,现在也在 BSC 和其他网络上部署合约,以规避高额费用,并为交易者提供更实惠的服务。专注于互操作性的区块链,比如 Polkadot 和 Cosmos,对加密生态系统也越来越重要。

尽管许多基于以太坊的项目正在探索替代方案,而且也有人预测,以太坊的 NFT 市场主导地位可能会被 BSC 夺走,但以太坊的网络效应似乎仍然非常强大,以太坊上的项目并不会很快完全脱离以太坊区块链,因为到目前为止,以太坊仍然拥有最多的开发者和用户活动。

以太坊极大主义者认为,以太坊区块链将是世界唯一需要的智能合约平台;当前互操作性解决方案的受欢迎度则表明,我们将越来越有可能看到一个多链的未来,各种相互连接的区块链可以互换使用。当前我们实际上看到几乎所有其它区块链都热衷于搭建自己的桥梁以与以太坊实现跨链。

04 机构投资者

特斯拉 (Tesla) 斥资 15 亿美元收购了比特币,这在加密领域引起了很多人的关注。因此,越来越多的公司寻求多元化投资,并在 ETH 方面持有多头头寸,这也就不足为奇了。根据 Coinbase 的一份报告,机构投资者现在认识到 ETH 是一种潜在的价值储存工具,类似于比特币。

虽然 ETH 似乎只是在最近才巩固了自己作为机构资产类别的地位,但事实上,许多财富 500 强公司几乎在一年前就已经投资了 ETH。根据研究,一些以太坊钱包地址背后的所有者包括了摩根大通、IBM、微软、亚马逊和沃尔玛等传统大型大公司。

大型机构投资者完全有可能已经持有 ETH,只是还没有将其公开。特斯拉就是这么做的,在投资比特币大约一个月后才宣布。随着 Grayscale (灰度) 继续扩大其以太坊信托 (ETHE),大公司继续囤积 BTC 和 ETH,很明显,机构资金是最近价格上涨背后的因素之一。

05 ETH 将何去何从?

当前的 ETH 价格上涨不是单一事件的结果,而是多年来发展的结果。然而,不可否认的是,机构资金的涌入,加上芝加哥商品交易所 (CME)2 月份推出的以太坊期货,对 ETH 在本轮牛市中的表现起到了推动作用。

此外,Visa 宣布将允许其合作伙伴在以太坊上结算交易,以及目前交易所上的 ETH 供应量不足也对其价格起到了一定的推动作用。在各交易所中供应的 ETH 量触及 28 个月低点之际,这不足不仅推高了价格,也可能是机构囤积 ETH 的潜在迹象。

目前,ETH 的整体看涨情绪也很强劲。这一点也很好地反映在著名投资者、加密货币鲸鱼 Mark Cuban 的证言中,他称赞 ETH“就像我们拥有的真正的货币一样”。

Mark Cuban 认为,以太坊是比比特币更好的价值储存方式。他最近在《Unchained》播客上表示,以太坊智能合约的多功能性使其在他眼中更具吸引力,而比特币除了作为一种价值储存手段之外,几乎没有其他功能。

话虽如此,ETH 将走向何方呢?

以太坊 DEX 聚合器 1inch Network 的联合创始人 Anton Bukov 认为,多链可能是 DeFi 和 NFTs 未来的关键。如果是这样的话,竞争力可能是以太坊以及更广泛的加密领域生存的关键所在。Anton 表示:

“从一开始以太坊就是 DeFi 的摇篮,但现在越来越多的项目正在探索扩张和在多个链上存在的机会。”当前,1inch Network 已经向币安智能链 (BSC) 扩张。他补充道:

“现在项目被迫跟随他们的用户,因为我们看到币安智能链有一个非常强劲的钱包地址数和交易量的增长趋势。此外,一些区块链开始致力于去中心化跨链桥方面的工作。”

但与此同时,Eth2.0 升级的阶段 1 计划于今年发布,并将引入分片链的概念。这一至关重要的更新,加上其他项目正在开发的多个 Layer 2 和互操作性解决方案,将显著提高以太坊网络的可扩展性。

除了将带来可扩展性的提升、更低的智能合约部署和交易 Gas 费,Eth2.0 也使用户能够通过质押 ETH 来自己运行节点,或者加入可用的 Staking 质押池 (甚至是通过使用诸如币安或者 Kraken 等中心化交易所提供的 Staking 服务),从而获得 Staking 奖励收益。

Eth2.0 Staking 也可能是将继续推高 ETH 价格的因素之一。到目前为止,已经有超过 77 亿美元的 ETH 被质押进了 Eth2.0 中。这不仅锁定了部分 ETH 供应量,而且参与 Staking 能够获得的高年收益率也有望继续推动 ETH 的需求。

另一方面,今年 7 月份进行的以太坊伦敦硬分叉升级,将计划实施 EIP-1559 的交易费销毁机制,这将 减少 ETH 的流通量并使 ETH 更加稀缺和更有价值。虽然 EIP-1559 提案旨在使用户在支付交易费时更加可预测 (从而避免支付过高费用),但这也被市场视为 ETH 的看涨信号,因为该提案的实施将减少其供应量。

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